因庫(kù)存高企且消費(fèi)并未完全釋放

因庫(kù)存高企且消費(fèi)并未完全釋放

      因庫(kù)存高企且消費(fèi)并未完全釋放，螺紋鋼期貨近期走出完全獨(dú)立于其他商品的連續(xù)下挫行情。

　　因精密鋼管庫(kù)存高企且消費(fèi)并未完全釋放，螺紋鋼期貨近期走出完全獨(dú)立于其他商品的連續(xù)下挫行情。3月1日，主力合約RB1110小幅高開(kāi)后即受到空頭打壓，終盤收?qǐng)?bào)于4837元/噸，盤中探至4816元/噸，創(chuàng)兩個(gè)月來(lái)的低點(diǎn)。

　　推動(dòng)期鋼此輪下跌行情最直接的因素，在于庫(kù)存高企以及貿(mào)易商普遍面臨的資金壓力。市場(chǎng)庫(kù)存高企是不爭(zhēng)的事實(shí)，而前期在樂(lè)觀的預(yù)期之下，鋼廠普遍開(kāi)工率較高，也使得鋼廠庫(kù)存在短期內(nèi)迅速走高。最新的中鋼協(xié)旬報(bào)顯示，2月中旬全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量達(dá)181.4萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于1月的170.3萬(wàn)噸;而2月上中旬全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量達(dá)180.04萬(wàn)噸，亦較1月份的170.3萬(wàn)噸有較大幅度回升，幅度接近6%。

　　值得注意的是，旬報(bào)顯示重點(diǎn)企業(yè)Q345B無(wú)縫鋼管庫(kù)存增加至946萬(wàn)噸，明顯高于1月底時(shí)的757萬(wàn)噸。市場(chǎng)庫(kù)存方面，根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2月25日，全國(guó)螺紋鋼庫(kù)存量出現(xiàn)較大幅度上升，達(dá)到761.917萬(wàn)噸。

　　上周，筆者對(duì)上海及杭州的現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行了調(diào)研。從了解的情況來(lái)看，出貨速度慢、資金壓力緊張是貿(mào)易商普遍面臨的狀況。因此，基于對(duì)鋼價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，貿(mào)易商對(duì)現(xiàn)有庫(kù)存進(jìn)行了被動(dòng)性套保。尤其在主力合約跌破5000元關(guān)口之后，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)為悲觀，套保盤及跟風(fēng)投機(jī)盤的介入又加速了Q345B無(wú)縫鋼管的下行。